Video: Bilantul contabil-procedeu specific metodei contabilitatii 2024
Rata rentabilității capitalului propriu exprimă venitul net al unei firme ca procent din capitalul propriu sau din capitalurile proprii ale proprietarului. (Valoarea capitalului propriu al acționarilor și al proprietarului este același lucru.)
Formula, care este înșelător de simplă, este următoarea:
venitul net / capitalul propriu
Să presupunem că o afacere are un venit net egal cu $ 50, 000, iar capitalul propriu al proprietarului este egal cu 200.000 $. Astfel, randamentul capitalului propriu al acestei firme poate fi calculat folosind următoarea formulă:
$ 50,000 / $ 200,000
Nu există nicio orientare pentru ceea ce este și nu este o rentabilitate acceptabilă a capitalurilor proprii. Cu toate acestea, iată două observații utile despre modul în care ar trebui să interpretați rata rentabilității capitalului propriu pe care o calculați:
-
Rata rentabilității capitalului propriu pe care o calculați trebuie să fie cel puțin la fel de bună pe care o meritați. Bine, sună circular. Așa că gândiți-vă în acest fel: Dacă investiți bani în afacerea dvs., meritați să reveniți la acei bani. Și întoarcerea trebuie să fie rezonabilă în comparație cu alte alternative.
Prin urmare, dacă doriți să obțineți o rentabilitate de 20% a banilor pe care l-ați investit în propria firmă (apropo, o revenire de 20% este o rată foarte rezonabilă pentru o întreprindere mică) pe care doriți să o faceți asigurați-vă că rentabilitatea capitalului dvs. (după ce mergeți) depășește această valoare minimă. -
Suna complicat. Cu toate acestea, trebuie să înțelegeți ce înseamnă o creștere durabilă și cum se leagă de rentabilitatea capitalului propriu. Creșterea durabilă
este rata de creștere pe care afacerea dvs. o poate menține pe o perioadă lungă de timp: trei ani, cinci ani, zece ani și așa mai departe. Dacă nu iei bani din afacere (altul decât salariul tău) și reinvesti rentabilitatea capitalului pe care compania o generează, raportul rentabilității capitalului propriu este egal cu creșterea economică durabilă. Cu alte cuvinte, exemplul de activitate descris anterior în tabelele 1-1 și 1-2 poate crește pe o bază susținută la fel de rapid ca 25%.
Alternativ, să presupunem că proprietarii firmei imaginare descrise în situațiile financiare din acest capitol iau jumătate din banii de capital din afacere.Poate că jumătate din venitul net de 50.000 de dolari este distribuit, ca dividend, acționarilor, de exemplu.
În acest caz, deoarece doar jumătate din randamentul capitalului propriu este reinvestit, creșterea durabilă este egală doar cu jumătate din procentul de rentabilitate a capitalurilor proprii. Dacă procentul de returnare a capitalului propriu este egal cu 25%, însă proprietarii retrag jumătate din randament (12,5%), jumătatea reinvestită a procentului de rentabilitate (12,5%) este egală cu rata de creștere durabilă. Cu alte cuvinte, această afacere poate crește pe o bază susținută la 12,5 la sută anual.
Această afacere de creștere durabilă face un sens intuitiv pentru unii oameni, dar duce doar la scârțâirea capului pentru alte persoane. În cazul în care sunteți în grupul de cap-scratching, luați în considerare încă câteva comentarii:
Creșterea vânzărilor și a profiturilor necesită, de asemenea, creșterea structurii capitalului.
-
Ideea unei rate de creștere sustenabilă (care a fost pionieră de Hewlett-Packard, destul de interesantă) se bazează pe o propunere intuitiv de înțeles: pentru a vă crește vânzările și profiturile pe termen lung, trebuie să vă dezvoltați activele. Dacă îți dublezi vânzările și profiturile, de exemplu, probabil că vei trebui să dublezi activele tale. Și dacă vă dublați activele, trebuie să vă dublați finanțarea acestor active. Dublarea finanțării activelor dvs. înseamnă dublarea împrumutului și a capitalului propriu al proprietarului.
Presupunând că puteți obține creditorilor să vă împrumute mai mulți bani - ceea ce ar trebui să fie posibil dacă creșteți nu numai vânzările, ci și profiturile - trebuie totuși să dublați capitalurile proprii ale proprietarului. Iar modul în care vă dublezi sau creșteți, de obicei, capitalurile proprii ale unui proprietar într-o afacere mică este prin reinvestirea randamentului capitalului propriu.
Întreprinderile mari au un alt mod de a crește capitalul propriu. O afacere mare, cum ar fi Hewlett-Packard, poate ieși pe piețele de capital și poate strânge bani prin emiterea de acțiuni. De fapt, motivul real pentru a face public o companie nu este acela de a face proprietarii bogați, ci de a accesa piețele de capital ale publicului.
Aceste piețe oferă acces la sume aproape nelimitate de capital (adică dacă nu trageți un Enron sau WorldCom dovedind că nu meritați cu adevărat acces la piețele de capital). În cazul în care o firmă poate utiliza aceste piețe de capital pentru bani sau finanțare, formula de creștere a duratei de creștere devine mai complicată. Aceste piețe de capital oferă o altă modalitate de a crește capitalul propriu.
Dacă nu creșteți capitalul proprietarului pe măsura creșterii afacerii dvs., aveți grijă.
-
Veți avea probleme mari dacă ignorați rata de creștere durabilă și afacerea dvs. crește rapid. Dacă nu creșteți capitalul proprietarului cel puțin la fel de rapid ca afacerea dvs. crește, procentul datoriei dvs. rata crește (probabil) fără să-l realizați chiar. Gândiți-vă la acest lucru în mod logic: dacă vânzările dvs. se dublează, activele dvs. probabil se dublează. Și dacă capitalul propriu al proprietarului nu se dublează, creditorii trebuie să facă diferența. Explodarea datoriei înseamnă că devine cu atât mai important pentru dvs. să refinanțați această datorie și să refinanțați sume mai mari din acea datorie.Iar datoria care explodează înseamnă că cheltuielile cu dobânzile cresc tot timpul, deoarece nivelurile datoriei tale cresc.
